易融网配资量化们周跌20%？公募批量跌30%！知名卖方转述：A股大反攻一触即发

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　　来源金石杂谈

　　7月18日消息，7月至今全球股市太惨了，尤其A股以存储、光通信为代表的科技小登们，每天睁开眼都是跌停，每天睁开眼大牛股都如同厕纸一般被丢弃。

　　其中，全球股指来看，科创50大跌22.3%，全球倒数；其次是韩国相关股指，也基本步入技术性熊市；创业板指也跌幅超20%，深证成指跌超15%，日经、上证跌超8%，纳指仅跌2.6%，标普还是涨的；恒科涨3.4%，恒指大涨超7%，原油集体狂飙。

　　臻宝科技腰斩，佰维存储、亨通光电、烽火通信、果此材料近乎腰斩，普冉、中天科技、江波龙、兆易创新、德明利、东芯股份、香农芯创、江丰电子、扬杰科技、澜起科技、三环集团、中国巨石全部跌了40%。

　　在科技小登，尤其sk海力士、美光、闪迪、三星、铠侠、兆易、江波龙、德明利为代表的存储股集体崩跌之际，不少重仓科技小登的量化们也无法幸免。

　　是的，大家认为的量化收割散户并未看到，看到的更多是量化们集体大跌，有的甚至单周暴跌25%以上。不得不说，量化是本次科技小登暴跌的一个催化剂和助跌器，但全部甩锅量化应该缺乏证据支撑。

　　这个周末，一张知名量化们集体大跌的截图刷屏。说是黑翼-17%，鸣石、涵德-20%，托特-17%，平方和-16%，茂源、顽岩-15%，诚奇、佳期-13%

　　由于大部分量化数据尚未更新，这组数据目前尚无法确定。金石杂谈查询私募排排网发现，7月16日更新的鸣石某量化策略，本周跌近10%；7月10日更新的涵德量化某系列周跌8%，本周跌幅更大是有可能的；7月10日更新的黑翼某量化策略周跌6%；7月10日更新的茂源某量化周跌超5%，今年已经负收益。

　　金石杂谈查询发现，量盈某股票策略，本周暴跌26%；这家私募团队只有21人，CEO王靖曾在摩根大通交易吧担任副总裁，CTO王喆希曾先后任职于博世、谷歌；该基金净值回撤如此之大，大概率仓位集中在半导体和光通信。

　　而大家心心念念的幻方量化，尚未更新期截至7月17日的最新净值，截至7月10日，其量化指增产品基本都跌5%以内。

　　量化集体大跌，或许和大家印象中量化收割散户形成反差。有投资者表示，“真的假的，不是说全市场的钱都进量化口袋了吗”，对此有人回复：量化只是背锅侠；还有人表示，量化策略同质化和巨大的规模才是多杀多的根源。

　　更有投资者灵魂发问：“所有人都在骂量化，量化都是满仓干的，无非是从A到B，看了这么多遍甄嬛传，还没学懂，到底谁是幕后主使。”

　　其实，量化跟公募相比，还是小巫见大巫，量化跌20%大家都受不了，而公募则是批量周跌超30%，诺安精选回报跌幅最大，周跌33%，而且跌幅超30%的基金中，诺安基金独占两席；其次是同泰慧利混合跌近32%，东方阿尔法瑞丰跌幅超31%。前三家跌幅最大的竟然都是商业航天。

　　以诺安精选回报为例，这只基金不是重仓的半导体，而是商业航天。7月以来商业航天惨遭A杀，多只个股批量跌停，近60日更是多只个股腰斩。一个段子更是刷屏：商业航天为了套住我，给我回收了一枚火箭！商业航天暴跌背后，核心是海外映射，spaceX在7月暴跌27%，国内商业航天估值重估。

　　基金经理周靖翔，曾先后任职于中芯国际、华为、华泰证券、国信证券，2024年7月加入诺安基金，历任研究员、基金经理助理。2025年12月才开始管理基金，一只梭哈半导体，一只梭哈商业航天，另一只周跌也高达18%。

　　对于未来后市走势，金石杂谈昨日曾谈到，后市大概率会有短期修复，还是不是科技牛市已经看不清；情绪杀以及公募赎回潮带来的资金流动性冲击仍需要时间消化，未来期盼快涨行情或将困难重重了，毕竟有大量套牢盘。

　　参考2月初的黄金，极速下跌之后有两次修复，但是此后便是阴跌行情；参考15年3月4月的急跌，此后也有多次的短线修复；目前来看，短期随时可能暴力修复，长期行情并不明朗，科技牛市或仍需要和全球股市共振。

　　兴证策略则以历年牛市跌破年线看后市，每次跌破都有大幅修复，甚至创了新高。大家认为牛还在吗，还能继续高歌猛进突破前高吗？

　　是不是短期修复即将到来？其实，在周五大家应该能明显看到在2点以后有神秘资金护盘，但是在疯狂的散户和机构踩踏潮中这笔神秘资金被淹没在无形中。7月17日单日，沪深300涌入181亿，中证A500涌入108亿，科创50涌入85亿。近1周来看，至少已有千亿宽基资金护盘，仅沪深300就有400亿。

　　知名私募大佬但斌7月16日表示，“纯粹基于市场体感，存储板块这轮调整基本接近阶段性底部。海外AI存储龙头持续回调带动A股同步走弱，但AI产业长期需求逻辑并未动摇，短期情绪宣泄过后，业绩确定性强的标的会逐步修复。”

　　就在7月14日，中金公司认为：短期来看，我们认为负面因素已得到较多释放，市场调整空间或已较为充分，当前可逐步布局中报景气方向，等待正向催化出现，随着微观结构拥挤问题逐步消化，我们看好市场在未来1-2周或形成年内又一相对低点，并逐步企稳回升（金石注：说明目前接近了）。中期视角我们坚定看好A股市场延续震荡上行趋势。

　　就在刚刚，知名卖方研究所所长赵晓光转发买方大佬观点：A股大反攻已在破晓时分。平常观点比较含蓄，一旦用到犀利的措辞，说明眼里看到了光。当别人看到的是风险、恐慌，我看到的是机会，A股的大反攻一触即发，当然没必要纠结未来一天两天的涨跌，而是两个月以后，再回头看今天自然有了答案。